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2020.05.30 금융 모델 기초_02. 기업 가치평가를 위한 재무 모델링 (Financial Modeling) 기초 1

목하치

금융 모델 기초_02. 기업 가치평가를 위한 재무 모델링 (Financial Modeling) 기초

FastCampus/올인원 패키지 : Financial Modeling 2020. 5. 30. 15:49

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금융 모델 기초_02. 기업 가치평가를 위한 재무 모델링 (Financial Modeling) 기초 강의설명서

1) 재무모델링 사유
00:11 강사 소개이후 수업 개관 및 당부
01:52 목표- 재무모델링을 이해하고 추정재무제표 산울을 위한 매커니즘 이해(젤 중요함. 현금흐름도 파악가능), 기업 가치 평가방법
F03
03:01 수업 순서-재무 모델링 방향서부터 기본 컵셉, 기업이해, FS매커니즘, FS 추정실습등
F04
06:51 재무모델링-투자하려는 기업의 적정 가치는? 미래의 나에게 자산을 가져다 주니?
09:50 VALUATION(투자하려는 현금흐름, 시점등으로 산출)
11:09 모델링-자산 적정가치를 산정하기 위한 도구

02) 재무 모델링의 기본 컨셉
F06
01:02 변수 3개(- 현금흐름, 시점, 요구 수익률)를 가지고 엑셀로 파악
02:41 현재 미래 가치
F07
03:03 IRR -복리 개념 (100만 투자후 130만은 단리, 133.1은 복리)
04:42 변동성이 클수록 요구 수익률이 커짐(하이리스크 하리리턴)
엑셀
08:04 매수호가중 - 매도자가 선택한 것이 PRICE(리스크에 따라 가격이 오르고내릴 수있다)
F08
09:20 기업 투자 -> 주식취득 -> 현금흐름,시점,요구수익률

03) 회사 및 재무제표 기초 이론_01_회사 관련 개념 체계 적립
F10
00:45 자연인-법인, 사단법인은 협회같은 사람중심, 재단법인은 장학금같은 돈이 중심, 자연인이 단체로 조합
F11
02:52 상법과 민법의 구분에 따라 사업주체, 소득구분, 과세근거가 달라짐
F12
04:35 상법을 보면 상행위나 영리를 위한 법인을 회사라 하고 인적회사는 출자자들이 문제 책임을 지고 물적회사는 금원(물적 금전) 크기로 한계 제한
F13
07:00 설립 - 정관의 구성, DART에서 확인 가능
F15
09:10 주식-납입금액을 한도로 책임, 주본금= 액면가(1주=1의결권),자본발행초과금(주주와 거래 파생)-이익잉여금(영업활동 파생)
F16
11:10 기관 - 이사선임, 감사선임,
F17
12:45 회계 - 447조 제 1항 제 3호에 따라 자본 변동표외 외감회사는 현금흐름표등 포함
F18
14:40 회계기준- KIFRS, 외감기준, 중소기업
17:30 외감대상 - 주식상장되거나 IPO하려거나 또는 4개 기준중 2개이상이면 감사대상

04) 회사 및 재무제표 기초 이론_02_재무제표 작성 원칙 및 매커니즘 - 1
F23
00:50 기본기 탄탄히, 장표 하나만 잘 보도록 하자  ===>       계속 기업 가정(비즈니스 연속성확보)
       재무상태표[자산(과/현/미의 유입),부채(과/현/미의 유출), 자본 ==> stock]+손익계산서[수익(매출등 수입), 비용(유출감소등)-단 주주간 거래제외]
05:27 재무재표 인식- 미래 경제적 효익(유출)의 발생가능성을 높이고 가치(측정의 신뢰성)를 높이는 것
      발생주의(회계학, 매출을 일어나는 시점 그러나 현금은 없을 수도 있다.) 대 현금주의(현금이 유입과 유출시)와  자산 대 당기 손익
08:22 측정 - 역사적 원가(많이, 취득당시), 현행원가(시가평가-원재료와 생산한 제품 시장 구매시 차이), 실행가능가치(장부상 가치와 시장 팔 가치), 현재가치(미래 할인가치)
10:40 재무재표 요소는 재무제표는 자산/부채/자본/수익/비용으로 구분하고 장부의 인식을 위해서는 미래 효익의 발생가능성이 높고 측정을 신뢰성있게 할수 있어야 만이 사용할수 있고 화폐적으로 즉정할 때에는 역사적 원가/현행원가/실현가능 가치/현재가치로 평가되어야 한다.
f24
11:29 재무재표-재손현자주의 5가지 표
f25
12:50 재무상태표 - 예전 대차대조표등, 남의돈(부채), 내돈(자본)의 자금 조달(=투자)하여 영업을 위한 자산을 만듦
      유동 :비유동-> 1년이내또는 초과 현금화 또는 갚아야하는, 당좌(채권등 빠르게 현금화 가능), 비유동자산, 자본금(주식), 자본잉여금(주주간 거래시 발생), 이익잉여금(손익 쌓는것)
14:41
스톡은 자산이 쌓이는 개념, 전년도 0 올해 100 2차년도 0+100+100=200 스톡은 흐르는 게 아닌 스팟별 쌓인 것,
F26
15:41 재무상태표- 특정시점 재무현황 (뭔소리인지)
17:10 자산은 조달한 자금은 자산취득 또는 비용으로 처리, 현금소진방법- 기계구매, 임차료 부담, 그리고 자산은 현금유입 또는 비용처리(상각)되어 없어지며 부채는 선급비용으로 감소,
19:39 이익잉여금- 경영성과를 보여주는 지표

05) 회사 및 재무제표 기초 이론_02_재무제표 작성 원칙 및 매커니즘 - 2
16:22
f27
00:10 손익계산
    영업이익= 매출액- 매출원가-판매비 및 관리비
    매출원가 - 상거래 채권자, 판매/관리비- 임직원, 영엉외비용 - 이자, 법인제-정부, 당기순이익-주주(Residual Income)
f28
02:22 손익계산서 - 일정기간의 회사 경영성과 (차년도는 0부터 시작)
03:35 매출액- 성장성 확인
04:55 비용 - 고정비(영업않해도 지불하는 비용), 변동비(영업하면서 ..)
05:35 제조비용
05:50 판관비- 기능의 성격에 따라 구분하는 것
--> 어떤 비용 구조를 가지고 있는지가 중요함
06:30 공헌이익 - 고정비 = BEP분석(어느 정도부터 돈을 버는 구나)
07:25 매출원가
07:55 회계상 이익과 현금상 이익은 다르다 --> 발생주의 회계처리 기인-> 현금흐름에 대한 별도 확인이 필요 ---> 견실하게 매출도 나와야 하지만 현금 흐름도 나와야 한다.  // 기업평가할 때 현금 흐름을 잘봐야
-- 본강의 큰 목적.
f29
10:13 현금흐름표- 영업활동/투자활동/재무활동을 구분함
f30
11:43 일정기간 동안 현금흐름 - 현금유입(자산감소부채증가), 현금유출(자산증가부채감소)
f32
14:08 자본 변동표 -  기업의 주주의 자본을 표시 -
자본= 자본금+자본잉여금+이익잉여금(맨 마지막줄)

06) 추정 재무제표 작성 실습_01_추정FS 작성 실습 모델 기본 세팅 f35
04:30 엑셀세팅시 추정결과물(BS/IS/CF)의 모양을 맞춰놓고 시작02:00 빠른 이해를 위해 가정 및 단순화
03:33 엑셀시트 보는 법- 결과물(BS~CF), 조서-워킹페이퍼(추정데이터), 백데이터(매크로등)
04:30 엑셀세팅시 추정결과물(BS/IS/CF)의 모양을 맞춰놓고 시작
06:30 순서 : 계정과목별 명세를 통한 잔액검증 > 이해도 > 지표도출 > 추정(IS>CF>BS)
13:00 워크시트 구성(FCST BS> IS > CF > WorkingPaer < Assumption

07) 추정 재무제표 작성 실습02__02_추정FS 작성 실습 (1) 매출 추정 -1
f38
00:40 매출추정- 회사 비즈니스에서 확인(P*Q)- > 적정성 검증(과거 평균 성장률), 마켓 쉐어 수준, 경쟁력, 전략
f39
05:20 매출 채권 추정 - 매출채권회전율= 매출액 / 평균매출채권 , 매출 채권회수기일 = 365/매출채권회전율--> 매출채권회전율 높으면 잘되고 있고 낮으면 회전율이 낮다 채권을 못받고 있다 회사 자금상태가 않좋다,

08) 추정 재무제표 작성 실습02_추정FS 작성 실습 (1) 매출 추정 - 2
00:45 기초자료 링크
00:45 1) 매출채권(BS 자산.매출채권 참고) =sumifs('FCST BS'!C$6:C$34,'FCST BS'!$B$6:$B$34,$B6)